摘要：
六个月前，普通投资者可能愿意为标普500指数未来1美元利润支付5美元，现在，他们准备支付更多。这基本上就是美股市场发生的情况。截至上周，标普500指数按未来一年预期利润计算的市盈率... 
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这基本上就是美股市场发生的情况。截至上周，标普500指数按未来一年预期利润计算的市盈率为20.57倍，估值较去年10月低点上升了3.4个点。标普500指数市盈率在短时间内这样大幅上升实属罕见，知名华尔街策略师戴维·罗森伯格(David Rosenberg)在一份报告中写道，在过去30年里，出现这种情况的概率只有5%。
在一个基本面良好的市场中，企业利润和估值预期的步伐通常是一致的，但今年的情况是，预计标普500指数每股收益为243.33美元，仅比1月初的预测高出大约0.5美元。
那么，为什么普通投资者还是愿意继续推高股市的估值？
这就是今年股市让人感到困惑的地方。股市估值已经超过了25年来的历史平均水平，虽然一些明星策略师说这样的估值水平不合理，但为了顺应市场日益高涨的看涨情绪以及避免犯错，他们还是调高了标普500指数的目标价。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊(Mike Wilson)在最近的一份报告中写道：“说实话，过去一年我们预测市盈率的能力一直很差，虽然我们有把握认为估值过高，但我们对预测估值恢复到一个更正常的水平的确切时间或幅度的能力几乎没有信心。”威尔逊将标普500指数未来12个月的目标价从4500点上调至5400点。
六个月前，普通投资者可能愿意为标普500指数未来1美元利润支付5美元，现在，他们准备支付更多。
这基本上就是美股市场发生的情况。截至上周，标普500指数按未来一年预期利润计算的市盈率为20.57倍，估值较去年10月低点上升了3.4个点。标普500指数市盈率在短时间内这样大幅上升实属罕见，知名华尔街策略师戴维·罗森伯格(David Rosenberg)在一份报告中写道，在过去30年里，出现这种情况的概率只有5%。
在一个基本面良好的市场中，企业利润和估值预期的步伐通常是一致的，但今年的情况是，预计标普500指数每股收益为243.33美元，仅比1月初的预测高出大约0.5美元。
那么，为什么普通投资者还是愿意继续推高股市的估值？
这就是今年股市让人感到困惑的地方。股市估值已经超过了25年来的历史平均水平，虽然一些明星策略师说这样的估值水平不合理，但为了顺应市场日益高涨的看涨情绪以及避免犯错，他们还是调高了标普500指数的目标价。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊(Mike Wilson)在最近的一份报告中写道：“说实话，过去一年我们预测市盈率的能力一直很差，虽然我们有把握认为估值过高，但我们对预测估值恢复到一个更正常的水平的确切时间或幅度的能力几乎没有信心。”威尔逊将标普500指数未来12个月的目标价从4500点上调至540六个月前，普通投资者可能愿意为标普500指数未来1美元利润支付5美元，现在，他们准备支付更多。
这基本上就是美股市场发生的情况。截至上周，标普500指数按未来一年预期利润计算的市盈率为20.57倍，估值较去年10月低点上升了3.4个点。标普500指数市盈率在短时间内这样大幅上升实属罕见，知名华尔街策略师戴维·罗森伯格(David Rosenberg)在一份报告中写道，在过去30年里，出现这种情况的概率只有5%。
在一个基本面良好的市场中，企业利润和估值预期的步伐通常是一致的，但今年的情况是，预计标普500指数每股收益为243.33美元，仅比1月初的预测高出大约0.5美元。
那么，为什么普通投资者还是愿意继续推高股市的估值？
这就是今年股市让人感到困惑的地方。股市估值已经超过了25年来的历史平均水平，虽然一些明星策略师说这样的估值水平不合理，但为了顺应市场日益高涨的看涨情绪以及避免犯错，他们还是调高了标普500指数的目标价。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的迈克·威尔逊(Mike Wilson)在最近的一份报告中写道：“说实话，过去一年我们预测市盈率的能力一直很差，虽然我们有把握认为估值过高，但我们对预测估值恢复到一个更正常的水平的确切时间或幅度的能力几乎没有信心。”威尔逊将标普500指数未来12个月的目标价从4500点上调至5400点。0点。
